專題：市場交易或仍圍繞政策預期展開 行情演繹重要節(jié)點將至

　　12月6日消息，指數早盤集體走強，創(chuàng)指盤中一度漲超3%。板塊方面，保險股盤中集體拉升，佳云科技（維權）20cm漲停，天茂集團觸及漲停；教育板塊持續(xù)強勢，中公教育（維權）漲停；Sora概念延續(xù)漲勢，福石控股20cm漲停，金財互聯、風語筑等漲停；新型城鎮(zhèn)化概念活躍，節(jié)能鐵漢20cm漲停；人形機器人板塊震蕩走低，肇民科技領跌；光伏設備板塊繼續(xù)調整，拉普拉斯跌幅居前；海南概念股持續(xù)回調，葫蘆娃跌停?？傮w來看，個股呈普漲態(tài)勢，上漲個股超3900只。

　　截至午間收盤，滬指報3410.36點，漲1.23%；深成指報10825.20點，漲1.79%；創(chuàng)指報2276.77點，漲2.49%。

　　盤面上，Sora概念、保險、文化傳媒板塊漲幅居前，PEEK材料、海南自貿區(qū)、人形機器人板塊跌幅居前。

　　熱點板塊：

　　1、Sora概念

　　萬興科技、福石控股、易點天下、金財互聯等多股上漲。

　　消息面上，12月6日，據外媒報道，AI初創(chuàng)公司OpenAI啟動了為期12天的直播活動。活動首日，推出了完整版（滿血版）o1推理模型，并新增了月費為200美元的ChatGPT Pro訂閱。據介紹，相比preview版本，滿血版o1的數學和代碼能力均大幅提升，Pro版則可以進行更深入的思考。滿血版推理速度更快，比preview快了60%，并且支持多模態(tài)推理。

　　2、保險

　　佳云科技、天利科技、天茂集團、新華保險等多股活躍。

　　招商證券指出，截至11月末頭部險企2025年開門紅產品已陸續(xù)上市，并在分紅型增額終身壽和分紅型年金上均有布局。同時考慮到保險公司可能在渠道傭金、客戶利益等方面對分紅型產品進行差異化設置，以引導隊伍銷售和客戶需求轉變，該行預計分紅險在頭部險企2025年開門紅的NBV占比有望接近一半。

　　消息面：

　　1、【OPEC+推遲增產計劃后 摩根士丹利上調2025年下半年布倫特原油價格預估】摩根士丹利分析師將2025年第三季度和第四季度的布倫特原油價格預估分別從每桶68美元和66美元上調至70美元。OPEC+推遲增產計劃意味著2025年產量配額將減少約80萬桶/日，明年第四季度將減少130萬桶/日。再加上履約情況改善以及伊朗產量小幅下降，明年全球原油供應過剩規(guī)模預計為30萬桶/日，而此前預測為70萬桶/日。

　　2、【報道稱Meta開始外包MR部分設計工作給歌爾股份】Meta Platforms正在將其混合現實（MR）頭顯的部分開發(fā)和設計工作轉交給歌爾股份。這將使Meta能夠減少其在開發(fā)MR硬件方面的工作，而專注于利潤更高的軟件業(yè)務。在此前，Meta負責MR設備設計，歌爾股份負責制造。Meta發(fā)言人回應稱，公司與歌爾股份合作，但公司將一如既往設計頭顯。

　　3、【規(guī)范營銷行為 防范外賣餐飲浪費新規(guī)出臺】市場監(jiān)管總局6日對外發(fā)布《防范外賣餐飲浪費規(guī)范營銷行為指引》，進一步規(guī)范外賣商家營銷行為，落實網絡餐飲平臺主體責任，防范外賣餐飲浪費，營造厲行節(jié)約、反對浪費的社會風尚。市場監(jiān)管總局網絡交易監(jiān)督管理司相關負責人表示，在充分尊重平臺經濟特點和經營主體自主經營權的基礎上，建立健全防范外賣餐飲浪費長效機制，引導網絡餐飲平臺、外賣商家主動落實反食品浪費主體責任，進一步規(guī)范營銷行為，促進網絡餐飲行業(yè)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。

　　4、【要求供應商降價10%？經濟日報：極限壓價提升不了車企競爭力】?經濟日報文章稱，最近，一封落款為國內某車企負責人的郵件引發(fā)關注。郵件要求供應商自2025年開始將所供產品降價10%，收到郵件的供應商則表示“強烈不滿”。雖為“慣例”，但引發(fā)不滿，從更深層次來看，在于此次車企以10%幅度“極限壓價”，突破了大多數供應商的價格底線，喚醒了大家對“內卷式”惡性競爭的反感。車企期待提升乘用車競爭力無可厚非，但競爭力的提升應當主要來自于產品技術創(chuàng)新、質量提升、品牌建設和服務增強，而非沒有底線的價格戰(zhàn)。良好的整零關系，不僅是塑造產業(yè)健康生態(tài)的重要力量，也是推動產業(yè)高質量發(fā)展的底層邏輯。

　　機構觀點：

　　國泰君安研報表示，9月底以來，國家各部門發(fā)布一系列增量政策，宏觀政策持續(xù)加力，提振市場預期。伴隨地產行業(yè)支持政策逐步傳導，地產有望止跌企穩(wěn)，同時考慮近兩年隨著地產持續(xù)下行，地產端鋼鐵需求占比下降，我們預期地產對行業(yè)需求的負向拖拽效應將明顯減弱；財政發(fā)力下基建繼續(xù)發(fā)揮托底作用，汽車家電等制造業(yè)需求平穩(wěn)增長，總體來看我們預期鋼鐵總需求有望逐步回穩(wěn)。從供給端來看，行業(yè)盈利自2022年開始下降，已持續(xù)虧損超兩年時間，行業(yè)持續(xù)并購、集中度提升已成為共識，而行業(yè)盈利下行也將加速并購。

　　中信建投研報表示，近期，湖南、北京發(fā)文調整下游天然氣銷售價格，加速天然氣順價。具體來看，湖南省依據天然氣價格聯動調節(jié)機制將長沙市居民第一檔用氣價格調增0.16元/立方米，從12月1日開始執(zhí)行。聯動上調后，長沙市第一、二、三檔居民用氣終端銷售價格分別為2.992元/立方米、3.590元/立方米、4.488元/立方米。北京發(fā)改委發(fā)文將非居民用管道天然氣銷售價格自2024年11月15日至2025年3月15日調增0.47元/立方米?？傮w來看，伴隨天然氣價格聯動機制的完善，下游城燃順價有望持續(xù)推進。?