專(zhuān)題：財(cái)經(jīng)年會(huì)2025：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略

　　《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2025：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略暨2024全球財(cái)富管理論壇于12月13日-12月15日在北京舉行。摩根士丹利中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)出席并演講。

　　邢自強(qiáng)在演講中談到，中國(guó)的消費(fèi)率偏低，其中一個(gè)核心原因是預(yù)防性的儲(chǔ)蓄率高。

　　他指出，不僅是城市的中產(chǎn)階層、中高收入群體甚至城市中收入水平較低的農(nóng)民工、外出務(wù)工人士?jī)?chǔ)蓄率達(dá)到45%。部分原因是享受不了在常住人口所在地能夠達(dá)到看病、醫(yī)療、小孩上學(xué)、保障性住房、醫(yī)保養(yǎng)老這些福利政策。

　　“如果要實(shí)現(xiàn)讓中低收入群體和外出農(nóng)民工都能夠享受到相關(guān)的服務(wù)，也需要中央政府在這個(gè)方面把財(cái)政的支出大力轉(zhuǎn)移?！彼f(shuō)。

　　他指出，要從過(guò)去20年比較適應(yīng)的建設(shè)端、供給端、基建端支出轉(zhuǎn)向社會(huì)保障端。

　　“很多人擔(dān)心會(huì)不會(huì)使得中國(guó)喪失競(jìng)爭(zhēng)力甚至養(yǎng)懶人？國(guó)際上大部分富裕國(guó)家社會(huì)保障福利支出占到它整個(gè)GDP的25%左右，是一個(gè)國(guó)家財(cái)政支出的絕大部分內(nèi)容。中國(guó)現(xiàn)在社保福利支出占到GDP的8個(gè)百分點(diǎn)左右，已經(jīng)比2012年大幅度上了一個(gè)臺(tái)階，比當(dāng)年的4%翻了一番，但還有距離?，F(xiàn)在說(shuō)實(shí)現(xiàn)農(nóng)民工落戶的醫(yī)保、社保是養(yǎng)懶人是奢談，我們還有很大的距離和空間實(shí)現(xiàn)社保的覆蓋，釋放這些預(yù)防性的儲(chǔ)蓄，刺激消費(fèi)。”他說(shuō)。

　　在邢自強(qiáng)看來(lái)，2025年是逐步打破思維定式進(jìn)行探索之年，仍然要經(jīng)歷2到3年的經(jīng)濟(jì)攻堅(jiān)戰(zhàn)，2026年之后，大家會(huì)看到物價(jià)水平、資產(chǎn)價(jià)格預(yù)期以及企業(yè)的盈利、企業(yè)生產(chǎn)的服務(wù)和產(chǎn)品賣(mài)得上價(jià)，回到更高的良性循環(huán)，曙光會(huì)漸漸浮現(xiàn)。

　　他指出，在這過(guò)程中有很多機(jī)會(huì)，比如新質(zhì)生產(chǎn)力在全球各有千秋，但是在中國(guó)扎根落地主要有三個(gè)方向：

　　首先，人工智能進(jìn)入應(yīng)用和大幅推廣之年。2025、2026年我們定義為AI落地之年，中國(guó)巨量的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，不管是在企業(yè)端、工業(yè)生產(chǎn)端還是在消費(fèi)者端，以及大量的應(yīng)用場(chǎng)景靈活結(jié)合的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來(lái)，往往能夠彎道超車(chē)。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代特別明顯，有些原創(chuàng)最早來(lái)自于海外，但中國(guó)的應(yīng)用、中國(guó)的巨量數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)會(huì)發(fā)揮得淋漓盡致。

　　第二，在這個(gè)過(guò)程中，對(duì)生產(chǎn)力的提高，特別是使得人形機(jī)器人崛起和廣泛使用，發(fā)揮中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)。

　　“中國(guó)在產(chǎn)業(yè)鏈有巨大的優(yōu)勢(shì)，上下游的零部件，整個(gè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模有優(yōu)勢(shì)。如果跟中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合，有望把人形機(jī)器人的物料成本迅速降到2萬(wàn)/臺(tái)，在全球發(fā)達(dá)國(guó)家去測(cè)算一下潛在的需求，特別是那些重復(fù)性強(qiáng)、勞動(dòng)強(qiáng)度高甚至有危險(xiǎn)性的行業(yè)，像采礦業(yè)、農(nóng)民、維修保養(yǎng)業(yè)、餐飲業(yè)，未來(lái)將會(huì)有8百萬(wàn)臺(tái)人形機(jī)器人的潛在市場(chǎng)，4千億美元的市值，這個(gè)過(guò)程中中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)依然會(huì)迎上，使得人形機(jī)器人推廣。”他說(shuō)。

　　? ? ? ? 最后，能源轉(zhuǎn)型。他表示，中國(guó)能抓住契機(jī)，利用在歐洲、在其它國(guó)家繼續(xù)對(duì)能源轉(zhuǎn)型的承諾似乎進(jìn)行雙贏的合作，使得中國(guó)已經(jīng)在新能源轉(zhuǎn)型領(lǐng)域積累的這些先發(fā)優(yōu)勢(shì)能夠繼續(xù)高歌猛進(jìn)。不管是鋰電池、新能源汽車(chē)賽道、核能。

　　此外，他還談到，金融行業(yè)特別是金融的開(kāi)放能夠繼續(xù)扮演巨大的作用，其中有三項(xiàng)作用：

　　首先，給老百姓以回報(bào)。因?yàn)槔习傩盏幕貓?bào)不可能只是放在現(xiàn)在較低的國(guó)債收益率或者是存款利率上，還需要多元化的金融工具和市場(chǎng)，包括資本市場(chǎng)，包括像上海市、北京市跟香港實(shí)現(xiàn)的互聯(lián)互通，也是第一次在一個(gè)國(guó)家之內(nèi)實(shí)現(xiàn)了一國(guó)的國(guó)民可以投資于兩種幣種、兩個(gè)金融市場(chǎng)、兩種金融生態(tài)。

　　第二，給新質(zhì)生產(chǎn)力以支持。新質(zhì)生產(chǎn)力是一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的概念，比較強(qiáng)的消費(fèi)終端需求有利于科技的落地應(yīng)用，比較好的物價(jià)上漲的環(huán)境有利于企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)張、研發(fā)、招聘。也就是新質(zhì)生產(chǎn)力需要一個(gè)比較完整的良性的生態(tài)系統(tǒng)。

　　最后則是給地緣政治以緩沖。將來(lái)可能中國(guó)老百姓投資全球，外國(guó)企業(yè)投資中國(guó)，通過(guò)互聯(lián)互通和金融開(kāi)放，相互持有的金融資產(chǎn)的量級(jí)不斷提升。這樣你中有我、我中有你，大家就不用過(guò)于在意特朗普2.0時(shí)代發(fā)生硬脫鉤的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榇蠹业睦媸巧疃壤壍?，給地緣政治以更好的緩沖。金融市場(chǎng)也會(huì)對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力在中國(guó)的扎根落地給予極大的支持。

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