【導(dǎo)讀】美聯(lián)儲降息25個基點,暗示2025年只降息兩次
中國基金報記者 泰勒
兄弟姐妹們啊,北京時間12月19日凌晨3點,美聯(lián)儲宣布降息!
美聯(lián)儲降息25個基點
美聯(lián)儲2024年年度利率決議收官,決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點至4.25%~4.50%區(qū)間,為連續(xù)第三次降息,符合預(yù)期。今年八次決議中,美聯(lián)儲累計降息100個基點,分別為一次50個基點的降息、兩次25個基點的降息,另外五次維持利率不變。
美聯(lián)儲官員連續(xù)第三次下調(diào)基準(zhǔn)利率,但削減了對2025年降息次數(shù)的預(yù)期,表明在繼續(xù)降低借貸成本方面更加謹(jǐn)慎。
美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)周三以11比1的投票結(jié)果,將聯(lián)邦基金利率降至4.25%~4.5%的區(qū)間??死蛱m聯(lián)儲主席貝絲·哈馬克投下反對票,傾向于維持利率不變。
在宣布25個基點的降息時,根據(jù)備受關(guān)注的“點陣圖”,美聯(lián)儲表示2025年只會降息兩次,低于上次預(yù)測的四次。
根據(jù)最新的季度預(yù)測,多位官員預(yù)計明年的降息次數(shù)將少于幾個月前的預(yù)期。他們現(xiàn)在預(yù)計基準(zhǔn)利率到2025年底將降至3.75%~4%的區(qū)間,這意味著2025年僅有兩次25個基點的降息。
僅有五位官員表示支持明年更多的降息。
政策制定者還對會后聲明的措辭進(jìn)行了微調(diào),表示將在“考慮政策利率進(jìn)一步調(diào)整的幅度和時機時”評估多個因素。此前的表述僅為“考慮進(jìn)一步調(diào)整時”。
投資者普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在此次會議上降息,他們將關(guān)注美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在華盛頓時間下午2:30的新聞發(fā)布會上關(guān)于未來降息節(jié)奏和時機的進(jìn)一步信號。
自9月中旬以來,政策制定者已累計下調(diào)基準(zhǔn)貸款利率整整1個百分點,當(dāng)時他們以激進(jìn)的50個基點首次降息。當(dāng)時的降息受到通脹下降的鼓舞,同時擔(dān)心勞動力市場接近危險的臨界點。
但自那以后,局勢發(fā)生了變化。勞動力市場表現(xiàn)出韌性,過去三個月就業(yè)崗位平均增長17.3萬人。11月失業(yè)率略升至4.2%,但仍處于歷史低位。
鮑威爾本月早些時候表示,勞動力市場的下行風(fēng)險似乎有所減弱。
最新預(yù)測顯示,政策制定者預(yù)計2025年失業(yè)率為4.3%,并略微上調(diào)了2025年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至2.1%。
與此同時,最近的價格數(shù)據(jù)引發(fā)了通脹可能停滯在美聯(lián)儲2%目標(biāo)之上的擔(dān)憂,促使一些官員表示更傾向于放緩降息步伐。
一些官員在表達(dá)對通脹將繼續(xù)下降的信心時指出,住房成本預(yù)計將放緩等因素。
但也有官員,如美聯(lián)儲理事米歇爾·鮑曼,強調(diào)通脹仍明顯高于美聯(lián)儲目標(biāo)。
此外,當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普提出的貿(mào)易、移民和稅收政策也為通脹前景增添了不確定性。根據(jù)一些估計,這些政策可能對通脹施加上行壓力,并限制勞動力市場。
鮑威爾表示,美聯(lián)儲正在對特朗普的提議進(jìn)行建模和評估,但由于政策具體形式尚不明確,因此尚未將其納入決策中。
美聯(lián)儲點陣圖顯示,在19位官員中,有1位官員認(rèn)為2025年不應(yīng)降息,有3位官員認(rèn)為2025年應(yīng)累計降息25個基點,有10位官員認(rèn)為2025年應(yīng)累計降息50個基點,有3位官員認(rèn)為2025年應(yīng)累計降息75個基點,有1位官員認(rèn)為2025年應(yīng)累計降息100個基點,有1位官員認(rèn)為2025年應(yīng)累計降息125個基點。
以下是美聯(lián)儲的聲明全文。
最近的數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)以穩(wěn)健的步伐擴(kuò)張。今年早些時候以來,勞動力市場狀況總體有所緩解,失業(yè)率有所上升,但仍處于低位。通脹在向委員會的2%目標(biāo)邁進(jìn)方面取得了進(jìn)展,但仍然略高于目標(biāo)。
委員會致力于在長期內(nèi)實現(xiàn)最大就業(yè)和2%的通脹率目標(biāo)。委員會認(rèn)為,實現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險大致平衡。經(jīng)濟(jì)前景存在不確定性,委員會密切關(guān)注其雙重使命面臨的各類風(fēng)險。
為支持其目標(biāo),委員會決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)0.25個百分點至 4.25%~4.50%。在考慮聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進(jìn)一步調(diào)整的幅度和時機時,委員會將仔細(xì)評估最新數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)前景的變化以及風(fēng)險平衡。委員會將繼續(xù)減少其所持有的美國國債、機構(gòu)債務(wù)和機構(gòu)抵押貸款支持證券的規(guī)模。委員會堅定致力于支持實現(xiàn)最大就業(yè),并將通脹恢復(fù)到2%的目標(biāo)。
在評估貨幣政策的適當(dāng)立場時,委員會將繼續(xù)監(jiān)測最新信息對經(jīng)濟(jì)前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙委員會目標(biāo)實現(xiàn)的風(fēng)險,委員會將準(zhǔn)備酌情調(diào)整貨幣政策立場。委員會的評估將考慮廣泛的信息,包括勞動力市場狀況、通脹壓力和通脹預(yù)期,以及金融和國際動態(tài)等方面的讀數(shù)。
此次貨幣政策行動的投票支持者包括主席杰羅姆·鮑威爾,副主席約翰·威廉姆斯,托馬斯·巴爾金,邁克爾·巴爾,拉斐爾·博斯蒂克,米歇爾·鮑曼,麗莎·庫克,瑪麗·戴利,菲利普·杰弗遜,阿德里安娜·庫格勒和克里斯托弗·沃勒。投反對票的是貝絲·哈馬克,她傾向于將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在 4.50%%至 4.75%。
美股劇烈波動
決議公布后,市場出現(xiàn)了劇烈波動,美股三大指數(shù)直線“閃崩”。
美元指數(shù)直線拉升。
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