全球經(jīng)濟(jì)剛開始擺脫新冠疫情影響之際，2025年便再次面臨一系列全新挑戰(zhàn)。

2024年，世界各國央行終于能夠開始降低利率，在此之前，它們基本上在未引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退的情況下贏得了抗通脹戰(zhàn)役。美股和歐股創(chuàng)下歷史新高，《福布斯》宣布今年是“超級富豪的豐收年”，141位新億萬富翁加入其超級富豪榜。

但與此同時，在一個豐收的選舉年，選民們懲罰了從印度到南非、歐洲和美國的在位者，因?yàn)樗麄兏惺艿搅私?jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)：疫情后價格的累積上漲帶來了無情的生活成本危機(jī)。

對許多人來說，2025年可能會變得更加艱難。如果唐納德·特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后實(shí)施美國進(jìn)口關(guān)稅，引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，這可能意味著新一輪通脹、全球經(jīng)濟(jì)放緩或兩者兼而有之。目前接近歷史低點(diǎn)的失業(yè)率可能會上升。

烏克蘭和中東的沖突、德國和法國的政治僵局等進(jìn)一步給全球經(jīng)濟(jì)前景蒙上了陰影。與此同時，許多國家也在日益關(guān)注氣候破壞的代價。

為什么重要?

根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，最貧窮的國家錯過了疫情后的復(fù)蘇，正處于20年來最糟糕的經(jīng)濟(jì)狀況中。此時最不需要的就是新的逆風(fēng)——例如，貿(mào)易或融資條件走弱。

對較富裕的經(jīng)濟(jì)體而言，政府需要想出辦法來對抗許多選民當(dāng)前的負(fù)面信念，即他們的購買力、生活水平和未來前景正在下降。如果做不到這一點(diǎn)，可能會助長極端主義政黨的崛起，這些政黨已經(jīng)造成了分裂和懸浮的議會。

在2019年疫情之后，新的支出重點(diǎn)向已捉襟見肘的國家預(yù)算招手，包括從應(yīng)對氣候變化到加強(qiáng)軍隊(duì)建設(shè)，再到照顧老齡化人口。只有健康的經(jīng)濟(jì)體才能產(chǎn)生所需的收入。如果政府決定堅(jiān)持多年來一直在做的事項(xiàng)，將只是增加更多的債務(wù)，或?qū)⑦t早面臨陷入金融危機(jī)的風(fēng)險。

對2025年意味著什么

正如歐洲央行行長拉加德在歐洲央行今年最后一次會議后的新聞發(fā)布會上所說，2025年將存在“大量”不確定性。

特朗普是否會對所有進(jìn)口商品征收10-20%的關(guān)稅，對中國商品征收60%的關(guān)稅，或者這些威脅是否只是談判中的開場策略，目前還不得而知。如果他繼續(xù)實(shí)施這些措施，影響將取決于哪些行業(yè)首當(dāng)其沖，以及誰會展開報復(fù)。

自疫情以來，歐洲的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)一步落后于美國，歐洲能否解決從缺乏投資到技能短缺的任何根本原因?首先它便需要解決歐元區(qū)兩個最大經(jīng)濟(jì)體德國和法國的政治僵局。

對許多其他經(jīng)濟(jì)體來說，若特朗普政策造成通脹從而減緩美聯(lián)儲降息步伐，美元走強(qiáng)的前景將是個壞消息。這將吸走這些國家的投資，以美元計(jì)價的債務(wù)也將更加昂貴。

最后，再加上烏克蘭和中東沖突在很大程度上不可知的影響，這兩件事都可能對推動世界經(jīng)濟(jì)的能源成本產(chǎn)生影響。

多重挑戰(zhàn)之下，目前政策制定者和金融市場正寄望于全球經(jīng)濟(jì)能夠安然度過這一切，以及央行行長們完成利率回歸正常水平的任務(wù)。但正如國際貨幣基金組織在其最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》(World Economic Outlook)中所暗示的那樣：“為不確定的時代做好準(zhǔn)備”。