2024年，全球外資政策向強(qiáng)化監(jiān)管和選擇性開放雙軌并行的方向發(fā)展。

　　據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者梳理聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議組織（UNCTAD）的投資政策監(jiān)測(cè)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的外資政策集中在國(guó)家安全和技術(shù)保護(hù)上。例如，美國(guó)、加拿大和歐盟國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)關(guān)鍵技術(shù)和敏感行業(yè)的外資篩查。同時(shí)，法國(guó)和德國(guó)等歐洲主要經(jīng)濟(jì)體則通過(guò)補(bǔ)貼和激勵(lì)措施推動(dòng)工業(yè)脫碳和清潔能源發(fā)展，以引領(lǐng)全球綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

　　而新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體則致力于提升投資吸引力和實(shí)現(xiàn)本地化發(fā)展。例如，印度和埃塞俄比亞等國(guó)家通過(guò)開放更多領(lǐng)域吸引外資，孟加拉、菲律賓和巴西等則出臺(tái)稅收和激勵(lì)政策吸引綠色發(fā)展和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資。中東地區(qū)更加“恩威并施”，沙特和阿聯(lián)酋等一方面更新投資法、推出投資基金，另一方面也對(duì)外資投資作出了更詳細(xì)的限制。

　　富而德律師事務(wù)所中國(guó)反壟斷業(yè)務(wù)部主管杜寧（Ninette Dodoo）此前接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，今年以來(lái)，全球各司法轄區(qū)的外商投資監(jiān)管審查呈現(xiàn)出趨緊態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，外商直接投資的適用范圍不斷擴(kuò)大，越來(lái)越多的國(guó)家開始引入外商投資審查機(jī)制。此外，外資監(jiān)管在外商直接投資中的作用也在持續(xù)演變，各國(guó)正在探索新的關(guān)注領(lǐng)域以及可能對(duì)國(guó)家安全構(gòu)成威脅的因素。

　　發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體強(qiáng)化外資準(zhǔn)入審查

　　在安全審查方面，美國(guó)采取了全方位的政策調(diào)整。從2024年1月1日起實(shí)施的《受益所有權(quán)信息報(bào)告》要求，強(qiáng)化了對(duì)在美經(jīng)營(yíng)企業(yè)的資金監(jiān)管。其后通過(guò)擴(kuò)大美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）審查范圍，將某些房地產(chǎn)交易納入篩查范疇，并在10月對(duì)“關(guān)鍵技術(shù)”領(lǐng)域的境外投資實(shí)施更嚴(yán)格限制。加拿大則在3月更新了互動(dòng)數(shù)字媒體領(lǐng)域的外資審查政策，并在7月加強(qiáng)了對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)投資的審查力度。

　　對(duì)于特朗普第二任期時(shí)期美國(guó)政府對(duì)外資的態(tài)度，美國(guó)Harris Sliwoski律所資深律師亞當(dāng)斯·李（Adams Lee）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，特朗普的立場(chǎng)總體上是反對(duì)外資的。例如，新日本制鐵公司（Nippon Steel）試圖收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司，盡管股東都支持這項(xiàng)交易，但特朗普卻反對(duì)，原因僅僅是新日本制鐵公司是日資企業(yè)?！斑@種態(tài)度對(duì)外國(guó)投資來(lái)說(shuō)是很大的打擊。特別是鋼鐵行業(yè)，它是一個(gè)高度國(guó)際化的行業(yè)，現(xiàn)在幾乎所有企業(yè)在全球都有生產(chǎn)設(shè)施?！彼Q。

　　歐盟層面呈現(xiàn)出統(tǒng)一的區(qū)域性政策收緊趨勢(shì)。今年1月，歐盟委員會(huì)提出擴(kuò)大篩查范圍，將非歐盟銀行、能源關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施等納入監(jiān)管范疇。

　　杜寧分析稱，新修訂的歐盟外商投資審查機(jī)制在五個(gè)方面進(jìn)行了調(diào)整，其中最重要的一點(diǎn)是加強(qiáng)了不同成員國(guó)之間的協(xié)調(diào)性和效率。在交易范圍上，新提案首次明確綠地投資可能成為關(guān)注重點(diǎn)，同時(shí)提出即便是歐盟內(nèi)部注冊(cè)的企業(yè)，只要其股東中包含歐盟以外的外資，其并購(gòu)交易也可能被納入審查。這一變化突破了現(xiàn)行條例僅適用于直接投資的限制，擴(kuò)大了審查適用范圍，并已在盧森堡法院庭審中獲得確認(rèn)。

　　在成員國(guó)層面，法國(guó)在年初將外資審查制度永久化，并進(jìn)一步擴(kuò)大其范圍。德國(guó)則強(qiáng)化了對(duì)半導(dǎo)體、量子計(jì)算等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的投資審查。瑞典在9月擴(kuò)大了外商投資審查范圍，保加利亞在3月建立了外商投資國(guó)家安全審查機(jī)制。羅馬尼亞在7月進(jìn)一步修訂了其外國(guó)直接投資審查制度，將制裁制度也擴(kuò)展至歐盟投資者。

　　在亞洲地區(qū)，日本政府在今年6月指定四個(gè)區(qū)域?yàn)樘貐^(qū)，以促進(jìn)國(guó)內(nèi)外金融和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的新進(jìn)入和擴(kuò)張，并吸引外國(guó)投資。新加坡則在今年早些時(shí)候頒布了《重大投資審查法》，引入了一項(xiàng)新的投資管理制度，規(guī)范對(duì)新加坡國(guó)家安全利益至關(guān)重要的實(shí)體。 韓國(guó)在今年3月劃撥了約1.51億美元的預(yù)算，用于吸引外國(guó)投資，在今年8月修訂了《外商投資促進(jìn)法》加強(qiáng)對(duì)外國(guó)投資的審查。

　　大洋洲地區(qū)的外資政策主要圍繞房地產(chǎn)和租賃市場(chǎng)展開。澳大利亞提高外國(guó)購(gòu)房投資費(fèi)用，而新西蘭則降低對(duì)建租住房投資的外資門檻。

　　值得關(guān)注的是，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，也推出了大量支持綠色轉(zhuǎn)型的政策。例如，法國(guó)相繼發(fā)布了90億歐元的生物質(zhì)和氫能項(xiàng)目支持計(jì)劃、15億歐元的可持續(xù)生物甲烷生產(chǎn)補(bǔ)貼，以及40億歐元的制造業(yè)脫碳補(bǔ)貼。德國(guó)則投入35億歐元支持可再生氫能生產(chǎn)，并提供22億歐元助力工業(yè)生產(chǎn)流程的綠色轉(zhuǎn)型。

　　新興市場(chǎng)積極吸引外資

　　新興市場(chǎng)的政策調(diào)整呈現(xiàn)出更為多元的特點(diǎn)。印度在2月開放了航天領(lǐng)域100%外資準(zhǔn)入，馬來(lái)西亞推出“黃金通行證”計(jì)劃吸引獨(dú)角獸企業(yè)和風(fēng)投，泰國(guó)針對(duì)汽車零部件領(lǐng)域推出中外合資企業(yè)激勵(lì)方案，而越南則選擇收緊教育領(lǐng)域的外商投資要求。

　　中東地區(qū)展現(xiàn)出“政策雙軌制”特點(diǎn)。沙特阿拉伯在新投資法中引入外資國(guó)家安全審查規(guī)定的同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)了外國(guó)投資者與本地投資者的平等待遇。阿聯(lián)酋一方面推出統(tǒng)一經(jīng)濟(jì)許可證簡(jiǎn)化營(yíng)商環(huán)境，另一方面對(duì)外國(guó)銀行征收20%年度稅。

　　安永本月發(fā)布的《跨越千年商道：阿拉伯投資新視角》報(bào)告顯示，2023年，得益于一系列吸引外資和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)多樣化的政策，阿聯(lián)酋成為全球前15大外國(guó)直接投資流入國(guó)中增幅最快的國(guó)家。阿聯(lián)酋、沙特、阿曼和卡塔爾均在境內(nèi)設(shè)立自由貿(mào)易區(qū)或經(jīng)濟(jì)特區(qū)，允許和鼓勵(lì)外資投資并達(dá)到100%控股，并實(shí)行區(qū)域性稅收優(yōu)惠政策。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，中東地區(qū)，特別是海灣阿拉伯國(guó)家在吸引外資方面展現(xiàn)出獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。該地區(qū)對(duì)于來(lái)自中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體的投資持開放態(tài)度，地緣政治摩擦相對(duì)較小。

　　安永中國(guó)全球稅務(wù)合規(guī)及咨詢合伙人張聰對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，從沙特等國(guó)的政策導(dǎo)向來(lái)看，遠(yuǎn)景目標(biāo)非常清晰，政策方向明確，對(duì)吸引外國(guó)投資的決心顯著。但這些國(guó)家剛剛開始探索吸引外資的道路，政策執(zhí)行上可能還存在經(jīng)驗(yàn)不足的問(wèn)題。

　　“如果我們與目標(biāo)國(guó)家保持友好關(guān)系，投資機(jī)會(huì)就會(huì)更多，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小，特別是在有國(guó)家層面推動(dòng)的情況下，”安永中國(guó)海外投資業(yè)務(wù)部全球主管周昭媚也表示，“目前在沙特、東盟這些地區(qū)的投資環(huán)境確實(shí)相對(duì)穩(wěn)定，發(fā)展機(jī)遇也比較多。但企業(yè)仍需保持前瞻性，建立靈活的應(yīng)對(duì)策略?！?/p>

　　在非洲，政策重點(diǎn)集中在基礎(chǔ)領(lǐng)域開放。埃及允許外國(guó)人為投資目的擁有土地并推出企業(yè)設(shè)立單一窗口，肯尼亞發(fā)布2023-2027戰(zhàn)略規(guī)劃提升外資吸引力，毛里塔尼亞則瞄準(zhǔn)新興產(chǎn)業(yè)，通過(guò)了綠色氫能專項(xiàng)法律框架。

　　拉美地區(qū)的政策主要圍繞產(chǎn)業(yè)升級(jí)和綠色轉(zhuǎn)型。巴西延長(zhǎng)并擴(kuò)大了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)激勵(lì)政策，同時(shí)引入低碳?xì)淠芏愂盏置?。阿根廷通過(guò)降低外幣購(gòu)買稅率和推進(jìn)國(guó)企私有化來(lái)吸引外資，智利則發(fā)布綠色氫能行動(dòng)計(jì)劃，在清潔能源領(lǐng)域?qū)で笸黄啤?/p>