文|恒心 ?

　　來源|財富獨(dú)角獸

　　前有業(yè)績大跳水，后有高管“被帶走”調(diào)查，“混血貴公子”中英人壽再次被推到聚光燈下。

　　業(yè)績層面，2019年至2022年中英人壽營收和凈利潤增速均呈下滑趨勢，2023年甚至出現(xiàn)“增收不增利”，全年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤0.29億元，同比下滑約97%。但步入2024年，靠著脫穎而出的投資實(shí)力，前三季度中英人壽實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入為164.49億元，同比增長28.43%，凈利潤達(dá)4.56億元，同比扭虧為盈。另外，雖然中英人壽風(fēng)險綜合評級仍保持“A類”，但已由2024年1季度的AAA轉(zhuǎn)為2024年2季度的AA。

　　管理層方面，據(jù)金融界等多家媒體報道，中英人壽現(xiàn)任總經(jīng)理助理、總精算師劉展中于11月6日在工作場所被帶走調(diào)查?？偩銕熯@一職位對于保險公司而言舉足輕重，劉展中突然被帶走調(diào)查無疑會對中英人壽的日常運(yùn)營產(chǎn)生一定影響。

　　此外，中英人壽還伴隨著產(chǎn)品設(shè)計(jì)被通報、監(jiān)管處罰、法律訴訟等一系列問題，不僅影響了消費(fèi)者對中英人壽的信任和忠誠度，而且給其未來發(fā)展蒙上了一層陰影。

　　2023年凈利潤降97%，今年三季度綜合退保率超行業(yè)中位數(shù)

　　據(jù)官網(wǎng)顯示，中英人壽于2003年正式開業(yè)，由中糧資本與英杰華集團(tuán)合資組建，各持股50%，致力于成為領(lǐng)先的多渠道及數(shù)字化保險公司，打造定制化產(chǎn)品與服務(wù)，為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的壽險服務(wù)及全面的財務(wù)保障，目前業(yè)務(wù)已覆蓋18個省市，共90多個重點(diǎn)城市。

　　中英人壽可謂是含著“金湯匙”出生。股東中糧資本致力于成為以服務(wù)主業(yè)為特色，具有行業(yè)競爭力的綜合金融平臺，是中糧集團(tuán)旗下運(yùn)營管理金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化公司及投資平臺，擁有中英人壽、中糧信托、中糧期貨等眾多金融機(jī)構(gòu)；而英杰華集團(tuán)則是英國最大的保險集團(tuán)，至今已有300多年歷史，是現(xiàn)存歷史最長的保險公司。

　　背靠實(shí)力強(qiáng)大的股東，經(jīng)過20余年的發(fā)展，中英人壽發(fā)展有目共睹，規(guī)模與利潤均穩(wěn)居合資第一梯隊(duì)。

　　但中英人壽的瑕疵也不少。

　　首當(dāng)其沖的就屬業(yè)績增長承壓，近年來中英人壽營收和凈利潤增速均呈下滑趨勢。2019年至2022年，中英人壽的營收依次為105.84億元、122.45億元、130.84億元、139.25億元，同比增速分別為23.32%、15.70%、6.85%、6.43%；同期凈利潤分別為5.67億元、7.49億元、9.13億元、9.25億元，同比增速分別為24.82%、32.13%、21.88%、1.38%。

　　更夸張的是，中英人壽2023年甚至出現(xiàn)“增收不增利”，雖然全年實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入161.71億元，同比增長42.68%，但凈利潤卻驟降至0.29億元，同比下滑96.86%。分季度來看，中英人壽2023年一至四季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤-4.17億元、5.85億元、-3.11億元及1.75億元，可見虧損主要發(fā)生在第一、第三季度。至于虧損原因，中英人壽2024年評級報告給出答案，主要源于市場利率持續(xù)下降導(dǎo)致準(zhǔn)備金計(jì)提規(guī)模上升、疊加投資回報波動以及退保金增長等原因。

　　但好在憑借過硬的投資實(shí)力，2024年中英人壽盈利能力重回正軌，前三季度實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入為164.49億元，同比增長28.43%，凈利潤達(dá)4.56億元，同比扭虧為盈，其中光一季度就實(shí)現(xiàn)凈利潤6.21億元。

　　事實(shí)上，中英人壽的投資實(shí)力一直備受市場關(guān)注，也憑借此脫穎而出，投資收益自然也成為營收的重要組成部分。數(shù)據(jù)是最好的證明，中英人壽2021年至2023年期間已賺保費(fèi)與投資收益合計(jì)占營收比重保持在95%以上。2024年前三季度，中英人壽的投資收益率高達(dá)6.02%，同比增加3.61個百分點(diǎn)，位居行業(yè)榜首。

　　但中英人壽還面臨著近年來退保金規(guī)模持續(xù)上漲的難題。根據(jù)年報數(shù)據(jù)，2022年中英人壽退保金為8.81億元，同比增長37.01%；而到了2023年，退保金更是達(dá)到了10.91億元，同比增長23.84%；2024年三季度綜合退保率2.11%，高于74家壽險公司退保率的中位數(shù)（1.55%），退保金額居前三位產(chǎn)品年度累計(jì)退保規(guī)模達(dá)3.56億元。

　　總精算師被帶走調(diào)查，涉及近百起訴訟

　　除了業(yè)績上的苦惱，高管被帶走調(diào)查也對中英人壽產(chǎn)生了不少負(fù)面影響。

　　據(jù)金融界等多家媒體報道，中英人壽現(xiàn)任總經(jīng)理助理、總精算師劉展中于11月6日在工作場所被帶走調(diào)查。目前劉展中的名字已不在中英人壽官網(wǎng)的高級管理人員之列，取而代之的是臨時精算負(fù)責(zé)人龍明科。總精算師這一職務(wù)對于保險公司而言舉足輕重，劉展中突然被帶走調(diào)查無疑會對中英人壽的日常運(yùn)營產(chǎn)生一定影響。

　　據(jù)了解，劉展中畢業(yè)于中山大學(xué)國際貿(mào)易專業(yè)，獲學(xué)士學(xué)位，具有中國精算師協(xié)會正會員、北美精算師協(xié)會正會員資格，曾任平安保險精算專員、信誠人壽保險助理精算經(jīng)理、保誠人壽新加坡公司精算經(jīng)理、信誠人壽保險精算部評估處主管/主管、中信保誠人壽總精算師、恒大人壽總精算師，2021年5月1日至2021年5月31日任中英人壽精算臨時負(fù)責(zé)人，2021年6月起任中英人壽總經(jīng)理助理和總精算師，任職批準(zhǔn)文號為京銀保監(jiān)復(fù)〔2021〕429號。

　　值得一提的是，劉展中在恒大人壽擔(dān)任總精算師期間，彼時朱加麟出任恒大人壽董事長，但2023年9月朱加麟被帶走調(diào)查；另外劉展中在擔(dān)任中信保誠人壽總精算師期間，時任中信保誠人壽總經(jīng)理的是趙小凡。今年11月初，據(jù)金融一線等多家媒體報道，趙小凡已經(jīng)失聯(lián)。

　　雖然目前中英人壽未就劉展中被帶走一事做出回應(yīng)，但其種種此前履歷，不免讓外界有所猜測。

　　此外，中英人壽還伴隨著產(chǎn)品設(shè)計(jì)被通報、監(jiān)管處罰、法律訴訟等一系列問題。

　　今年2月，國家金融監(jiān)管總局人身保險監(jiān)管司發(fā)布《關(guān)于2023年度人身保險產(chǎn)品情況的通報》，其中點(diǎn)名批評了中英人壽等險企因產(chǎn)品設(shè)計(jì)不符合“報行合一”原則。具體來看，中英人壽報送的經(jīng)代渠道終身壽險產(chǎn)品，在產(chǎn)品報備時，對費(fèi)用描述出現(xiàn)嚴(yán)重的概念混亂和總量水平混亂；銷售費(fèi)用本應(yīng)是總費(fèi)用的一部分，但中英人壽產(chǎn)品設(shè)計(jì)的銷售費(fèi)用率卻為預(yù)定附加費(fèi)用率的兩倍左右。

　　中英人壽還暴露出合規(guī)風(fēng)險。據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)披露，自2022年以來中英人壽收到數(shù)張罰單。其中，2023年1月，中英人壽福建分公司泉州中心支公司因財務(wù)不真實(shí)被處以16.5萬元罰款，相關(guān)責(zé)任人也被給予警告和罰款；2023年12月，中英人壽河南分公司南陽中心支公司因編制提供虛假資料、給予投保人保險合同約定以外利益被罰款17萬元。此外，中英人壽在黑龍江、湖北等地也因類似問題被處罰，暴露出其在合規(guī)性方面的一定問題。

　　近年來中英人壽多次陷入法律糾紛，成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，中英人壽涉及近百起司法案件，其中約85%為被告，主要因人身保險合同糾紛。這些法律訴訟不僅損害了中英人壽的聲譽(yù)，也給消費(fèi)者帶來了信任危機(jī)。

　　中英人壽還能講出好故事嗎？尚需市場給出答案，我們拭目以待。