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　　來源：券業(yè)行家

　　在二級市場風生水起的國泰君安，旗下“風險子”卷入了自律糾紛。雖經(jīng)積極申辯，仍被中期協(xié)采取紀律懲戒措施。

　　新增懲戒

　　沉寂多時的中期協(xié)官網(wǎng)，同日新增多則紀律懲戒事項。

　　逐一點開來看，東方匯金期貨有限公司（簡稱：東方匯金期貨）時任從業(yè)人員鄧昌銘，以個人名義接受客戶委托代理客戶從事期貨交易。11月5日，中期協(xié)對其采取“公開譴責”的紀律懲戒。

　　浙商期貨旗下全資子公司浙江浙期實業(yè)有限公司（簡稱：浙期實業(yè)），開展場外個股期權業(yè)務時，存在變相成為客戶交易通道的行為。中期協(xié)給予浙期實業(yè)“限期整改”的紀律懲戒，在限期三個月整改期內(nèi)暫停新增個股場外衍生品業(yè)務規(guī)模。

　　同樣收到紀律懲戒的，還有這家國泰君安風險管理有限公司（簡稱：國泰君安風險子）。

　　中期協(xié)查明，國泰君安風險子在開展場外個股期權業(yè)務時，未能審慎核查客戶的真實交易目的，直接根據(jù)客戶指令進行對沖交易，不符合《關于進一步加強風險管理公司場外衍生品業(yè)務自律管理的通知》的要求，違反了協(xié)會《期貨公司風險管理公司業(yè)務試點指引》第三十五條的規(guī)定。?

　　鑒于以上基本事實和審理情況，經(jīng)綜合考慮國泰君安風險子的申辯意見，依據(jù)《中國期貨業(yè)協(xié)會失信及違規(guī)處理辦法》第十條、第十五條、第三十五條的規(guī)定，中期協(xié)第六屆理事會紀律處分專業(yè)委員會審議決定：給予國泰君安風險子“訓誡”的紀律懲戒。

　　頭部旗下

　　單看名字，就讓行家犯嘀咕：這家以“國泰君安”冠名的“風險子”，與頭部券商國泰君安有什么關系？

　　公開信息顯示，國泰君安風險子成立于2014年11月18日，剛剛度過十周歲紀念日。唯一股東為國泰君安證券全資子公司國泰君安期貨有限公司（簡稱：國泰君安期貨或國君期貨）。

　　高管層面，曾在2016年4月至6月期間任國君期貨法定代表人的聞勇翔，自2016年4月至2019年7月期間任國泰君安風險子董事長、法定代表人。2019年7月至2021年11月期間，時任國君期貨副董事長、總經(jīng)理的姜濤（金麒麟分析師）兼任國泰君安風險子董事長、法定代表人。2021年11月起，聞勇翔任國泰君安風險子董事長、法定代表人。而姜濤在2023年3月?lián)螄谪浄ǘù砣?，今?1月，他履新國君期貨董事長。

　　業(yè)績風險

　　雖然國泰君安風險子未見公開業(yè)績數(shù)據(jù)，但國泰君安期貨作為期貨子公司，出現(xiàn)在國泰君安的定期報告中。

　　據(jù)國泰君安2024年中報，報告期內(nèi)國君期貨將全部8家營業(yè)部升級為分公司，分公司數(shù)量增至25家。

　　國泰君安表示，國泰君安期貨抓住市場機會，主動適應政策調整，全面融入集團一體化平臺，加快推進產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈建設，優(yōu)化機構業(yè)務展業(yè)模式，交易及客戶權益的市場份額大幅增長。期貨新加坡子公司落地首筆跨境場外衍生品業(yè)務，跨境服務能力逐步提升。

　　2024年上半年，國泰君安期貨期貨成交金額54.59萬億元、同比增長44.3%，市場份額9.70%、較上年提升2.26個百分點。其中，商品期貨成交額市場份額8.66%、較上年提升2.56個百分點；金融期貨成交份額12.29%、較上年提升0.48個百分點，在上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所和中國金融期貨交易所的成交份額分別排名第2位、第3位、第3位和第2位。期末客戶權益規(guī)模1，188億元、較上年末增長18.3%，繼續(xù)排名行業(yè)第2位。

　　規(guī)模擴增的同時，國君期貨的業(yè)績在2023年和2024上半年均呈現(xiàn)下降態(tài)勢。

　　創(chuàng)收創(chuàng)利下滑的同時，風險管理的薄弱環(huán)節(jié)，或許更容易出現(xiàn)問題。這樣的違規(guī)行為，是否會讓國泰君安的名號蒙羞呢？